8月12日，StockX发布了2026年上半年《Big Facts: Brands Making Moves》报告。报告显示二级市场正经历一场结构性变化，消费者不再只追新款，他们对经典复刻款的需求已经和对新款一样高了。
索康尼以239%的销售额增长取代连续两年排名第一的亚瑟士，成为StockX上增长最快的运动鞋品牌；Vans紧随其后增长238%，平均转售价从102美元涨到180美元；萨洛蒙增长126%，连续第二年实现三位数增长。Jordan Brand和Supreme也在回温，Jordan鞋类销售增长6%，Supreme服装销售增长19%。二级市场的热度正在从单一爆款走向多点开花。
根据StockX报告，二级市场的热度在今年夏天爆发在索康尼（主要由ProGrid Omni 9驱动）、Vans（LX Old Skool 36 Pearlized Pack带动）和萨洛蒙（XT-6）等多款特定鞋型上。
与早期由Dunk、Yeezy等少数超级爆款主导的二级市场不同，近几年消费者的注意力明显开始向更多元的运动与生活方式品牌扩散：从2022年的萨洛蒙、HOKA，到2023-2024年的亚瑟士、昂跑、索康尼，再到2025年的美津浓、萨洛蒙和索康尼，增长持续从传统巨头向跑鞋、户外、复古运动和街头等细分领域蔓延。更值得注意的是，今年的变化并不是增长速度突然创下历史新高，而是高增长品牌的数量和类型越来越多。但这种StockX上的“多点开花”，一方面说明消费者依然愿意为运动与潮流产品买单，另一方面也意味着品牌们面对的是一个更加分散、更加善变的竞争环境。
▲索康尼ProGrid Omni 9
而就在同一时期，这些品牌最新一季乃至大多数会同时公布的上半年财报则呈现出另一番景象，但细想也有关联。
Vans全球营收仍处跌势，下滑9%；但如今的问题是资本市场对增长的要求正变得越来越苛刻，过去两年表现最好的几个品牌相继遭遇了类似状况：昂跑8月11日发布2026年第二季度财报，8.503亿瑞士法郎的营收低于分析师预期，同一天昂跑股价暴跌20.29%，创下自2021年IPO以来最大单日跌幅；不止如此，阿迪达斯7月30日发布的二季度财报营收67.4亿欧元创历史新高，但营业利润低于市场预期，当天股价盘中一度跌超18%也创近十年最大单日跌幅；此前，HOKA母公司Deckers2027财年第一季度营收首次破10亿美元，但HOKA增速从前几个季度的双位数降至7.7%，随之而来的是股价盘后一度跌了超过7%。
对于各家股价下跌，市场和分析师们给出的解读都不一样。阿迪达斯是营销支出太高吃掉了利润，昂跑是营收不及预期加上下调了全年指引，Deckers是因为Hoka增速放缓。但不论是什么原因，这次财报季各家有一个共同的信号，营收普遍都在增长，但利润和指引一旦低于华尔街预期投资者已经开始不买账。
结合最新的StockX报告，买鞋的人和买股票的人看的好像不是同一家公司。
从产品潮流看，StockX CEO Greg Schwartz表示，消费者对经典复刻款的需求正在追上对新款的追捧。消费者愿意为这些有故事的老款多花钱，但这种热度终归还是特定款式的热度，跟这个品牌全线产品卖得好不好是两码事。
▲Stock X Big Facts：Brands Making Moves
看Vans的表现就知道。2026财年Q4，Vans美洲直营渠道四年多来首次恢复增长，经典鞋型Authentic增长80%。但进入2027财年Q1，Vans全球营收仍在下降。与此同时，Vans在StockX上的交易量增长238%、转售溢价从12%飙到69%。2024年7月，Sun Choe从Lululemon加入Vans担任全球品牌总裁。她上任后强调产品品质优先于销量，减少对折扣渠道的依赖，把Vans重新拉回滑板文化的路上。VF集团CEO在2026年5月表示，Sun Choe的产品线刷新策略“开始见效”，Vans官网和App上的生意四年多以来第一次止跌回升。但Sun Choe在今年1月仍表示Vans处于转型的“早期阶段”，JPMorgan在2月份下调了VF集团评级，理由是Vans复苏速度慢于预期。
从产品看，其Pearlized Pack系列是2024年9月首次推出，今年3月19日发售了LX Old Skool 36 Pearlized Pack Black Navy新配色。考虑到Sun Choe上任时间与该系列首发时间仅相隔两个月，而产品开发周期通常需要12到18个月，也就是说这款产品并非她从头主导开发的产品，而是在她上任前已在开发阶段。
▲Vans Pearlized Pack系列
Williams Trading分析师Sam Poser在财报发布前将VF集团从“卖出”直接上调至“买入”，理由是Vans的LX Old Skool Pearlized Pack系列出现了“细微的势头提升”。但他同时也承认，VF在2024年10月提出的2028财年10%营业利润率目标“看起来完全无法实现”。
消费者愿意为Pearlized Pack的珍珠装饰和复古轮廓支付超过200%的溢价，是因为这双鞋有故事、有限量感。但品牌做的是规模生意，需要的是渠道铺货、批发订单、全价销售率。一双鞋溢价200%对品牌营收的贡献，或许远不如一条产品线在Dick‘s Sporting Goods里铺满货架来得实在。Vans的珍珠装饰、索康尼的复古轮廓、萨洛蒙的户外机能感，瞄准的都是同一类需求，消费者想要一双有故事、不撞鞋、能发社交媒体的鞋。这些产品在StockX上被反复交易，溢价被推高，但它们的稀缺性本身就在限制销量。
美国银行分析师Thierry Cota在年初发布了一份61页的报告（延伸阅读：运动鞋不行了？华尔街为这事吵翻了 | BrandBeat），结论是运动鞋持续近二十年的好日子可能到头了，预测行业年增长率将从9%长期放缓到4%或5%。当时很多人驳斥了这个在他们看来十分“荒谬”的结论，现在半年过去了，一份接一份的财报似乎开始在提供新的证据，只不过争论的重点已经从“行业会不会消失”变成了“它要用多快的速度进入一个增长放缓的新阶段”。
真正发生变化的可能不是消费者突然不买运动鞋了，而是运动鞋已经越来越难成为一个依靠规模自然增长的生意。StockX上的高增长品牌证明了消费者仍然愿意尝试“新”品牌、新风格，但这些增长更多发生在细分市场内部的份额争夺，而不是整个品类的同步扩张。二级市场越热闹，消费者越来越愿意为不同品牌阶段性的“小众感”买单，却未必愿意在同一个品牌上持续增加支出。这也是上半年财报里值得继续关注的，增长放缓并不一定意味着产品失去吸引力，而可能意味着爆款越来越难外溢。当过去几年最成功的新赢家也开始降速，资本市场真正下调的，也因此不只是某一家公司的业绩，而是对整个运动品牌行业未来增长中枢的重新定价。
以下为过去一周的运动品牌要闻：
财报/资本
On昂跑Q2营收达8.5亿瑞郎，亚太增长超五成
8月11日，On昂跑公布2026年第二季度及上半年业绩。第二季度净销售额8.503亿瑞士法郎，同比增长13.5%，按固定汇率增长21.6%。其中DTC渠道销售额3.884亿瑞士法郎，同比增长26.0%，按固定汇率增长34.3%，占季度净销售额45.7%；批发渠道销售额4.619亿瑞士法郎，同比增长4.8%。毛利率同比提升3.9个百分点，为65.4%。公司预计全年固定汇率净销售额增长低20%区间。
分区域看，亚太市场销售额1.705亿瑞士法郎，同比增长43.1%，按固定汇率增长54.7%；EMEA市场2.282亿瑞士法郎，同比增长15.4%；美洲市场4.516亿瑞士法郎，同比增长4.5%。分品类看，鞋类销售额7.816亿瑞士法郎，同比增长10.9%；服装销售额5420万瑞士法郎，增长47.7%；配件销售额1450万瑞士法郎，增长88.3%。
Brooks Running上半年收入增长14%，第二季度创纪录
8月12日，伯克希尔·哈撒韦旗下跑鞋品牌Brooks Running公布2026年上半年业绩，收入同比增长14%，第二季度收入创历史纪录。分区域看，美洲市场上半年同比增长9%；EMEA市场同比增长39%；亚太市场同比增长10%。产品层面，Adrenaline GTS系列（诞生25周年）Q2同比增长19%；Ghost 18于Q2发布；越野跑鞋品类Q2同比增长71%，其中Ghost Trail及Cascadia系列增长58%；配件Q2增长29%；生活方式鞋类Q2接近三位数增长。
安德玛2027财年Q1营收11亿美元，国际业务增长5%
8月7日，Under Armour安德玛发布2027财年第一季度财报。营收同比下降3%至11亿美元，国际市场同比增长5%。盈利能力显著改善，毛利率同比提升590个基点至54.1%；营业利润由去年同期的330万美元提升至4670万美元；净利润实现转正；库存同比下降3%至11亿美元。
分区域看，北美市场营收6.10亿美元，同比下降9%；EMEA市场增长12%，亚太下降7%，拉美增长8%。
迪桑特日本母公司2026财年Q1利润翻倍，中国区销售增42%
8月4日，日本伊藤忠商事旗下运动品牌Descente公布截至6月30日的2026财年第一季度业绩。含中国合资企业在内销售额913亿日元，同比增长32.7%；报表口径销售额277亿日元，同比增长12.1%。中国区销售额647亿日元，同比增长42.2%；韩国区销售额176亿日元，同比增长20.5%；日本本土销售额90亿日元，同比增长3.4%。
报告期内，公司经常利润为97亿日元，同比增长108.7%；净利润为90亿日元，同比增长83.7%。Descente维持2026财年全年业绩预期不变，预计全年销售额为1200亿日元，同比增长0.6%；经常利润260亿日元，同比增长8.8%；净利润210亿日元，同比增长39.1%。
美津浓2026财年Q1净利润增长23.5%，亚洲及大洋洲销售额创区域记录
美津浓公布截至6月30日的2026财年第一季度业绩。销售额715.05亿日元，同比增长12.6%；营业利润83.60亿日元，增长33.1%；净利润60.28亿日元，增长23.5%，三项均创单季历史新高。分区域看，日本本土销售额增长7.6%至373.86亿日元；欧洲销售额增长24.0%至98.77亿日元，营业利润大增167.7%；美洲销售额增长15.8%至137.49亿日元；亚洲及大洋洲销售额增长17.3%至104.92亿日元，创区域纪录。
哥伦比亚户外2026财年Q2净销售额增长2%，扭亏为盈
近日，Columbia Sportswear发布2026财年第二季度业绩。净销售额6.144亿美元，同比增长2%，略超市场预期。分品牌看，Columbia增长1%，Prana增长14%，Mountain Hardwear增长6%，Sorel下滑14%。净利润从去年同期亏损1020万美元改善为盈利2660万美元。公司预计全年净销售额同比增长1%至3%，对应收入34.3亿至35亿美元。
申洲国际预计中期净利下滑38%-43%
8月7日，申洲国际发布盈利警告，预计2026年上半年归母净利润较2025年同期31.77亿元下滑38%至43%，降至约18.1亿至19.7亿元。下滑主因人民币兑美元汇率升值约4%导致汇兑亏损、人工及原材料成本上涨、终端消费需求疲软等。作为耐克、阿迪达斯、优衣库、彪马核心成衣供应商，优衣库自2024年起已取代耐克成为集团第一大合作品牌。
宝胜国际7月营收同比下降13.9%
8月10日，宝胜国际公布2026年7月每月收益公告。当月综合经营收益净额为9.94亿元人民币，同比下降13.9%。此前6月营收10.8亿元，同比下降8.6%。上半年累计营收89.6亿元，同比下降2.1%；前7个月累计营收99.6亿元，同比下降3.4%。宝胜国际为裕元工业旗下中国运动用品零售运营商，运营YY Sports胜道体育等零售渠道。
Crocs品牌2026财年Q2营收首破10亿美元，创单季历史新高
7月30日，Crocs集团发布2026财年第二季度财报。集团总营收11.79亿美元，同比增长2.6%；净利润2.049亿美元，同比扭亏为盈。核心Crocs品牌营收同比增长4.3%至10亿美元，首次突破10亿美元关口，创品牌单季历史新高；HeyDude品牌营收1.79亿美元，同比下降5.7%。集团上调全年营收指引至同比增长1%-2%。
加拿大鹅Q1大中华区营收增44%，亚太市场首超北美
当地时间7月30日，Canada Goose公布截至6月28日的2027财年第一季度财报。全球总营收1.189亿加元，同比增长10.3%，固定汇率增长8.6%。毛利率62.4%，同比提升100个基点。净亏损收窄至9080万加元，上年同期为1.252亿加元。
分区域看，大中华区营收同比增长44.2%，带动亚太市场整体增长37.4%至5360万加元，营收规模首次超越北美市场；北美市场下滑4.9%，EMEA下滑5.7%。分渠道看，直营渠道营收8480万加元，同比增长8.6%；批发渠道营收2980万加元，同比大涨66.5%。季末全球门店92家，季度净新增4家。非羽绒品类（服饰、雨衣、风衣）销售占比持续提升。
此外，Canada Goose宣布将旗下高性能鞋履品牌Baffin出售给加拿大工装制造商L.P. Royer Inc.，交易金额未披露。Baffin于2018年以3250万加元收购，此次出售旨在集中资源聚焦核心羽绒服业务。
Helly Hansen中国合资业务增速目标超70%
据母公司Kontoor Brands财报会议信息，挪威户外品牌Helly Hansen中国合资公司2026年营收增速目标超70%。2021年，Helly Hansen与雅戈尔成立合资公司，由后者独家负责品牌在大中华区的运营。2025年合资公司全年营收约1亿美元，同比增长95%。2026年第二季度，中国合资公司营收同比增长近70%。
战略/合作
ORBEA切换直营模式重返中国市场
西班牙自行车品牌ORBEA官宣重返中国市场，自8月1日起国内市场全面转为总部直营运营模式。ORBEA早年2007年进驻国内并设立上海工厂，后调整渠道淡出市场。此次回归由品牌总部直管销售、售后、品牌推广及技术服务。
阿迪达斯合作ATHX落地中国
源自英国的混合健身赛事ATHX正式宣布进军中国市场。ATHX诞生于2023年，采用标准化2.5小时六区挑战赛制。品牌已与adidas达成四年全球合作。2026年秋冬，ATHX教练认证在国内有序落地：7月28日上海完成Lv.1培训，9至10月将于京沪开展Lv.2课程，为2027年首届ATHX GAMES中国赛构筑本土训练体系。
Allbirds新母公司披露未来产品规划
Allbirds新母公司American Exchange Group在接受Footwear News采访时披露品牌未来规划，计划保留畅销鞋款并升级迭代，同时拓展产品线。品牌将发展批发业务渠道，覆盖家庭鞋类零售、百货商店、中端及大众市场。长期规划包括将Allbirds发展为涵盖服装、运动休闲及户外的生活方式品牌，首个新系列预计2027年秋季发布。
赞助/代言
Reebok成为XENOM London官方鞋服合作伙伴
Reebok官宣成为竞技健身赛事XENOM London官方鞋履及服装合作伙伴。赛事将于8月29日至30日在伦敦Olympia场馆举行，为首个赛季英国站，规划约2000个参赛名额。Reebok核心训练鞋款Nano X5将亮相赛事。
Timberland Pro牵手纳斯卡成为官方安全鞋合作伙伴
Timberland Pro与纳斯卡NASCAR签订多年战略合作，成为赛事官方防护鞋、安全鞋头合作伙伴。品牌将为纳斯卡全体员工、赛道工作人员供应Direct Attach 6英寸、Boondock超轻工装靴等专业防护鞋款。双方将联合研发赛车场景安全鞋履方案，后续推出联名单品。
PELLIOT成为中国香港滑冰联盟官方合作伙伴
8月10日，户外生活方式品牌PELLIOT与中国香港滑冰联盟签署合作协议，成为官方独家服装合作伙伴，合作期四年。PELLIOT将为香港滑冰代表队成员及教练、工作人员提供训练及赛事装备。
李宁否认签约姆巴佩
8月12日，36氪报道称李宁将签约法国足球运动员姆巴佩，报道称双方或参考费德勒与On昂跑、安德玛与库里的合作模式。当日晚间，李宁回应称网传内容不属实，未参与也没有计划推进任何相关合作。姆巴佩8岁与Nike签约，合同已于今年7月31日到期。
安踏签约WSBK名将瓦伦丁·德比斯
安踏正式官宣职业摩托车赛车手瓦伦丁·德比斯出任品牌代言人。德比斯效力于张雪机车ZXMOTO车队。此前安踏已与张雪机车达成全球战略合作。
Peak Performance签约刘雯
8月10日，瑞典户外品牌Peak Performance壁克峰官宣模特刘雯出任品牌代言人，共同诠释“径由心绘”核心理念。
Lafuma官宣宋茜为品牌代言人
8月3日，法式户外品牌Lafuma正式官宣宋茜成为品牌代言人，品牌后续将上线全套代言人视觉物料，覆盖社交平台及线下门店。
Champion官宣BTS成员V为全球合作伙伴
Champion近日正式官宣BTS成员V（金泰亨）担任品牌全球合作伙伴，加盟“True Champion”全球品牌企划。企划还汇聚NBA球员Kyle Kuzma、Romeo Beckham、冰球运动员Megan Keller、游泳运动员Bella Sims等，横跨篮球、冰球、游泳、音乐与流行文化多个赛道。
Alo官宣Bella Hadid为代言人
美国运动生活品牌Alo正式官宣超模Bella Hadid成为全新品牌代言人，由其演绎的2026早秋广告大片同步释出。Alo门店已从2023年初10家拓展至全球百余家，覆盖25个国家。
VICTOR威克多签约岳云鹏
8月5日，专业羽毛球品牌VICTOR威克多宣布喜剧演员岳云鹏出任品牌大使，加入TEAM VICTOR阵营。过往TEAM VICTOR合作阵容以郑思维、黄雅琼、乔纳坦等专业羽球运动员为主。
产品/联名
李宁发布名古屋亚运会中国代表团领奖装备
8月3日，中国奥委会携手李宁于国家奥林匹克体育中心发布2026爱知·名古屋亚运会中国代表团全套领奖装备。装备以“熠熠星辉”为设计核心，蓝色基底配星纹元素。领奖服搭载航天温控纤维，金标超越MAX SE领奖鞋采用䨻弧缓震+碳核芯科技。
Mount to Coast发布首款越野跑鞋M1
跑步品牌Mount to Coast正式发布首款越野跑鞋M1，全球同步开售，M1定位高缓震中性越野跑鞋，搭载全新JETCELL中底泡棉（ATPU材质），外底采用Vibram Megagrip橡胶配合Litebase与Traction Lug技术。该产品定位高缓震中性越野跑鞋，定价195美元。此前越野跑运动员Canyon Woodward穿着M1早期版本参加Western States 100英里耐力赛获前十名。
渠道/社群
Salomon北京国贸旗舰店开业
8月10日，Salomon萨洛蒙北京国贸商城旗舰店正式开业，同时启动“Blue Perspective多元之蓝”主题摄影艺术展。新店位于国贸商城北区，门店以“A Glitch Vision of the Future”为空间概念，从B1至2层分别以“都市灵感”“自然所感”“未来之路”为主题。产品覆盖专业户外、滑雪、越野跑、路跑及户外风尚全系列。Salomon全球CEO Guillaume Meyzenq表示，中国是品牌全球最为关键的市场。
NikeSKIMS内地首店将落户上海
近日，NikeSKIMS在上海兴业太古汇立起黑色围挡，写着将于今年秋季正式开业。该门店位于LV上海概念地标“路易号”旁边，标志着品牌中国内地首家独立门店将正式落户上海。SKIMS中国首间独立实体店则预定于今年11月进驻香港时代广场，为品牌在亚洲的首个旗舰店。
Alo天猫旗舰店上线
8月12日，Alo天猫官方旗舰店与微信官方小程序同步开售。综合界面新闻等多家媒体援引的数据，凌晨0点30分开启预售尾款支付后，1分钟成交额突破1000万元，刷新天猫运动户外行业新品牌开店成交纪录。品牌同步携手赵露思推出以上海为背景的品牌大片。自8月1日起，Alo已在上海启动为期八周的社区系列活动，覆盖跑团、城市漫步、户外瑜伽、骑行等。
Sweaty Betty中国内地首店落地上海PRISMA新嘉中心
英国女性运动服饰品牌Sweaty Betty中国内地首家正式门店即将落户上海浦东PRISMA新嘉中心，已进入围挡筹备阶段。今年4月，品牌曾于上海静安嘉里中心打造“Born Sweaty生而热汗”主题快闪店。2025年宝尊电商接手Sweaty Betty中国区业务，全面承接电商运营、数字营销及线下零售。
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