铜材，火了！

随着锂电、AIDC、机器人这些新兴产业加速崛起，以前平平无奇的铜材，如今竟成了各大行业抢着要的香饽饽。

数据说话，2024年全球新兴市场铜材出货量约220万吨，预计到2030年将飙升至644万吨，6年间复合增长率高达19.6%。

正是看准这一时机，海亮股份开启疯狂扩张模式，2026年以来动作不断。

3月31日，海亮股份宣布控股子公司甘肃海亮拟在浙江诸暨砸50.5亿元，建一个年产6.75万吨的铜箔项目。

谁能料到，短短不到一个月，它又放出大招。

4月13日，公司官宣，要和沙特本土巨头Rawas合作，在沙特建铜产品高端智造加工厂，项目总投资约5.66亿美元，换算成人民币差不多38.67亿元。

扩张是可以理解的，但算下来，一个月时间内海亮股份就计划砸出去近90亿元，这相当于把2016年到2025年前三季度，整整近10年的净利润总和，全投进去了。

那么，海亮股份为何要如此不惜血本的扩张呢？

因为，全球第一的日子也不好过。

海亮股份说白了就是做铜加工的，主打产品是铜管、铜棒，美的、宁德时代都是它的大客户，实力确实能打。

2024年，它的铜基材料出货量突破100万吨，不仅连续17年铜管出口量全国第一，还连续6年稳坐全球出货量榜首，头顶“全球第一”的光环，看着非常风光。

但华丽的外表下，藏着一个突出问题：利润低。

首先，不管是铜管还是铜棒，技术门槛都不高，谁都能来分一杯羹。再加上空调、线缆这些传统下游市场增速放缓，竞争越来越卷，加工费一降再降，难以撑起高额的利润。

更头疼的是原材料成本。

铜、锌、镍这些有色金属，占了海亮股份生产总成本的94%。虽说公司采用“原材料价格+加工费”的定价模式，但也架不住金属价格波动带来的经营压力。

这就导致，这些年海亮股份的毛利率一直徘徊在3%-5%，净利率更是低到只有1%左右，典型的规模做得大，赚钱却较少。

也正是为了摆脱这种低利润魔咒，海亮股份才在2026年密集落子，一边砸钱加码高端铜箔，一边布局海外市场。这两步棋，能帮它走出困境吗？

接下来，我们一一来看。

第一，重金押注铜箔，抢占高利润新赛道。

其实，2026年3月拟斥资50.5亿元建的铜箔生产线，并不是海亮股份第一次跨界新兴领域。

早在2021年，它就豪掷89亿元，布局了年产15万吨的高性能铜箔产能。这次再度加码，足以看出公司把铜箔业务，当成了突破低利润困局的救命稻草。

功夫不负有心人，这步棋确实走对了。

2024年海亮股份锂电及PCB铜箔业务收入达28.6亿元，同比增长289%，2025年前三季度进一步增至34.8亿元；除此之外，其AI应用相关的铜基材料业务，也在快速起量。

更关键的是，这些新业务的售价，比传统铜加工产品高不少，直接带动海亮股份的毛利率，在2025年前三季度回升到3.68%。

而海亮股份这两大业务之所以能快速起量，也离不开技术端的支持。

2021年到2025年前三季度，公司累计投入的研发费用达9.09亿元，比嘉元科技、德福科技等同行都要大方，这也是它能抢占技术先机的关键。

正是在大力投入下，公司率先研发出厚度仅3.5微米、拉伸强度突破800兆帕的铜箔。而且，针对下一代固态电池研发的新型铜箔，已经能批量出货，还得到了各大电池厂商的认可。

除了铜箔，海亮股份还围绕铜基材料，开发出集成散热模块，专门解决数据中心、算力芯片、机器人等高功率设备的散热难题，对接新兴产业需求。

第二，落子海外，靠全球布局省成本、拓市场。

2007年，海亮股份就在越南建了首个海外生产基地，其也是国内首家在海外设厂的铜箔供应商。之后这些年，它通过收购、建厂等方式，不断扩大着海外版图。

而2026年4月选择在沙特建厂，是它海外布局的又一落子，核心目的就两个：节省成本、开拓市场。

沙特本身铜矿资源丰富，而且能源价格便宜，而铜加工最费钱的，恰恰就是原材料和能源。把工厂建在沙特，相当于从源头降低了两大成本，利润空间自然就宽了。

而且，沙特地处中东核心地带，能直接辐射中东、欧洲、北非地区。这些地方的基础设施建设、新能源产业正在飞速发展，对高品质铜基材料的需求越来越大。

所以说海亮股份在沙特直接建厂，既能就近利用当地的铜矿资源，又能牢牢抓住这块新兴市场，可谓一举多得。

2025年上半年公司海外营收占比已经达到了31.4%，且7.63%的毛利率明显高于国内的2.65%。未来随着海外业务的持续开拓，有望助力公司利润更上一层楼。

而为了支撑海外持续扩张，海亮股份也早有准备。

2026年1月30日，公司正式递交H股上市申请，计划募集资金，主要用于摩洛哥、印尼生产基地的扩张，以及前沿铜基材料研发、全球品牌推广等，为全球化布局铺路。

写在最后。

海亮股份的大手笔扩张，看似冒险，实则也是深思熟虑后的背水一战。

一边是通过技术升级，切入高附加值的铜箔新赛道；一边是通过全球化布局，掌控资源、降低成本、拓展市场。

两大战略相辅相成，目得就是要摆脱“规模大、利润低”的困局。至于这步险棋能不能成功，或许时间会给出答案。